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從智慧型手機到智慧電視，一樣能改變生活型態的明星商機、一樣家家戶戶皆有的龐大換機潮，不一樣的是，錯過上一次機會的業者，這次必全力爭取。

智慧型手機、智慧電視其實是相當類似的電子產品，主要就是將目前發展成熟的多項配備，如觸控面板、體感裝置、有線／無線網路、微投影等技術安裝在產品上。目前智慧電視在發展上確實有些障礙，例如需求量較小，一家四口會有四支以上的手機，但卻可能僅有一、二台電視；還有價格偏高，智慧電視價格在六至十萬相當普遍。

Google與Apple算是全球電子業中，較早發表完整智慧電視產品的公司，因此市場即以Google TV與Apple TV命名。Google聯合Intel、Sony及羅技合作開發Google TV平台，作業系統和軟體由Google提供，羅技公司負責開發取代電視機遙控器的鍵盤，英特爾提供Atom CE41○○處理器，並且融入藍光播放器和機上盒，兼具電視機和電腦功能。

蘋果、谷歌進度領先

傳統聯網電視和智慧電視主要差異在於，聯網電視為僅具備乙太網路與Wi-Fi聯網功能硬體概念的電視；而智慧電視除了具備上網功能外，同時兼具網路服務平台。研調機構拓墣調查，去年智慧電視出貨量二五一八萬台，占整體電視機銷售比重約一○．四％；隨著更多品牌業者推出新款智慧電視，二○一二年全球智慧電視出貨量可望增加至五二八五萬台，年成長逾一○○％。

由於智慧電視不僅有傳統電視的功能，硬體加上軟體與介面、內容與服務，將是更重要的營運模式。更多的功能、更強的附加價值，也伴隨更多的商機；例如蘋果的APP Store一年貢獻蘋果獲利總值，就不亞於手機的銷售貢獻。智慧電視除了擁有付費電視平台提供的數百個頻道之外，還能在電視上使用搜索引擎，觀看網路視頻內容和流媒體，包括Netflix、亞馬遜視頻點播和YouTube等。

智慧電視ＩＣ概念股

OTT Box屬於開放性的平台，類似智慧電視使用的機上盒，產品基本設計及代工技術與傳統機上盒差異不大，相關概念股包括：正文、智易、兆赫、百一、明泰、致振、泰金寶與聖馬丁。

國內ＩＣ設計業者中，歸類於智慧電視概念股的包含晨星、聯發科、揚智、凌陽、瑞昱，其中晨星與聯發科相關概念是電視晶片，揚智是ＳＴＢ與OTT box晶片、瑞昱與雷凌則是WLAN IC。

分析近兩年業績表現最強勢的台灣ＩＣ設計業者的特色，共同的題材不外乎智慧型手機、平板電腦、蘋果、三星、宏達電等關鍵字，也就是說，一個明星商品的題材不夠力，但是在搭配上一個國際知名品牌之後，就成為出貨量與業績保證。投資人回想聯發科是如何登上與摔落股王寶座？正是把握了一個明星商機（中低階智慧型手機晶片），但卻沒有品牌廠的後勁（高通與博通才是蘋果供應商，這兩家公司因為蘋果的推升，二○○九年至今股價漲了二～三倍）。

看到這裡，對於晨星的客戶結構包含國際一線大廠，應該會有更深的期待。大家都知道未來Sony、三星、ＬＧ、Panasonic、飛利浦百分之百會生產智慧電視，而這些一線大廠與晨星原本就有著穩固的合作關係，未來智慧電視出貨量大幅成長時，具有最強爆發力的公司，很可能會是晨星。

聯發科努力追趕

不同於雷凌，網通廠瑞昱選擇與晨星合作，看好未來智慧電視相關功能所需的WIFI、Gigabit、路由器、ＴＶ、ＤＭＰ等晶片產品需求，不過由於全球市占仍低，整體發展仍需時間，這一兩年還看不出成效。

錯過上一次的智慧手機商機後，聯發科這次在智慧電視的布局策略明顯不同，放棄過去單打獨鬥的低成本與高複製技術，緊咬國際品牌廠合作，從合併雷凌就可看出其企圖。今年已經取得ＡＲＭ各式高效能矽智財（ＩＰ）授權，包含ARM Mali系列繪圖處理器（ＧＰＵ）、Cortex系列處理器及系統ＩＰ。不過安謀為擴展影響力，賺取更多權利金，不會與單一業者獨家合作，聯發科此次與ＡＲＭ擴大合作，無特別之處，只是補足產品競爭力的必要動作，並無明顯競爭優勢。

揚智搶付費觀看商機

數位付費電視商機逐漸浮現，市場規模也不斷擴大，過去歐美地區等成熟市場，付費電視（Pay TV）市場已相當成熟，近年新興市場付費電視商機也成長的相當快速，台系相關晶片廠也開始搶食大餅，其中以揚智與晨星布局動作最積極。雖然付費電視市場成長幅度緩慢，但該領域晶片毛利率較佳，對相關廠商營運仍可提供穩健成長動能。

凌陽旗下有三大產品線，包括數位播放晶片（ＤＶＤ）、數位機上盒（ＳＴＢ）和數位電視晶片（LCD TV）。去年ＳＴＢ和LCD TV銷售不如預期，相關晶片則從五成降至四成。去年已研發高畫質DVB-T晶片，搶占ＨＤ畫質的換機需求商機，看好未來智慧電視為發展重點，數位領域在台灣同業中技術最完整，受惠程度也最大。

本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1670期

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